Unul dintre lucrurile cu adevărat remarcabile în legătură cu scăderea de 13,5% a yenului până acum în acest an este cât de puține reacții a provocat la Washington. Acest lucru s-ar putea schimba rapid pe măsură ce scăderile yuanului chinezesc încep să ajungă din urmă cele ale yenului.
Prăbușirile paralele ale celor două monede principale din Asia ar atrage probabil atenția Washingtonului în toate modurile. Asta pe măsură ce se apropie alegerile din 2024. Yuanul a scăzut cu aproximativ 6% în raport cu dolarul în acest an. Și există șanse ca acest fenomen să se intensifice pe măsură ce capitalul „fuge” din economia chineză în încetinire.
Motorul ieșirii este îngrijorarea cu privire la problemele tot mai profunde ale pieței imobiliare din țară care se prăbușește.
Efectele alegerilor SUA
Prăbușirea yuanului sugerează că măsurile pe care președintele chinez Xi Jinping le ia. Acestea vizează stabilizarea sectorului imobiliar. Care a generat până la 30% din produsul intern brut al țării sale. În același timp, Banca Populară a Chinei relaxează politica. Chiar și în timp ce Rezerva Federală a SUA lasă să se întrevadă o nouă măsură de înăsprire.
Dacă Fed va continua, aceasta ar marca cea de-a 12-a majorare a ratei dobânzii din SUA în aproximativ 18 luni. Și ar mări și mai mult diferența dintre randamentele din SUA și cele din China. Economistul Wei He de la Gavekal Research se așteaptă ca presiunea de depreciere să continue. Beijingul se opune acestei tendințe, a scris el într-o notă. Dar „mulți investitori cred că economia slabă va determina în cele din urmă PBOC (Banca Națională a Chinei – n.r.) să capituleze și să accepte o monedă mai slabă”.
La urma urmei, acest lucru s-a întâmplat în august 2015. Când acțiunile din Shanghai s-au prăbușit. Cu toate acestea, miza ca Republica Chineză să accepte scăderi mai mari ale yuanului este mai mare acum. Moment când SUA se îndreaptă din nou spre un ciclu electoral prezidențial controversat.
Ce se discută la Beijing
Beijingul urma să aibă întotdeauna un rol principal în campania 2024. Narațiunea „China mănâncă prânzul Americii” de la Washington este probabil singurul lucru asupra căruia democrații președintelui Joe Biden și republicanii lui Donald Trump sunt de acord. În acest moment, însă, Washingtonul pare să privească în direcția greșită spre Beijing: Amenințarea economică actuală nu se referă atât la faptul că Beijingul influențează locurile de muncă americane, cât la faptul că slăbiciunea sa ar putea pune în pericol creșterea globală.
Redeschiderea Chinei de după COVID a fost mai mult un eșec decât un boom. Sectorul imobiliar cu probleme a făcut ca investitorii să se îngrijoreze de deflație și să mute sume record de capital în altă parte. Beijingul se confruntă cu scepticismul cu privire la marea industrie bancară din umbră a Chinei. Dar și la șomajul record al tinerilor și la discuțiile potrivit cărora țara începe să experimenteze „japoneizarea”.
Tentația de a crea un curs de schimb mai mic crește cu fiecare raport slab privind exporturile, activitatea de producție și vânzările cu amănuntul. Cu toate acestea, un yuan mai slab ar prezenta riscuri mari, scrie publicația Nikkie Asia.
