Companiile din domeniul tehnologiei sunt pregătite pentru o rezoluție de Anul Nou. Acestea trebuie să renunțe la dependența lor de remunerare pe bază de acțiuni.
Întreprinderile nou-înființate care nu dispun de lichidități au atras oameni talentați plătindu-le salariile în acțiuni. Chiar și giganții tehnologici ajunși la maturitate au probleme în a folosi doar numerar. În 2025, stimulentul de a continua în acest sens va scădea pe măsură ce scrutinul va crește.
Perioada post-pandemică cu rate ale dobânzii foarte scăzute a stimulat acest obicei. Aproximativ 121 de companii de tehnologie au intrat pe bursă în 2021. Acesta a fost ultimul nivel înregistrat înainte de bula dotcom.
Multe dintre acestea erau în creștere rapidă, dar neprofitabile. Aparent, economisirea banilor pe salariu prin utilizarea unor acțiuni cu o valoare ridicată a fost atractivă. Având în vedere faptul că indicele BVP Nasdaq Emerging Cloud se dublase în anul precedent, acțiunile păreau un pariu sigur și pentru angajați.
Companiile sunt pe un nou drum
Tendința a fost deja impusă de colegii lor mai bine stabiliți. Conform analiștilor Morgan Stanley, în cadrul indicelui Russell 3000, remunerația pe bază de acțiuni a crescut cu aproximativ 15% pe an între 2006 și 2022. Această creștere a depășit cu mult majorarea veniturilor cu aproximativ 4% în acea perioadă.
Cu o valoare de 270 de miliarde de dolari, acestea vor reprezenta până la 8% din totalul remunerațiilor companiilor publice din SUA. Aceasta nu a revenit doar șefilor, 80% din plățile în acțiuni mergând către cei care se află sub directorii de top. Sectorul tehnologiei informației s-a orientat cel mai mult către această practică.
Vor exista mai puține stimulente pentru a oferi pachete generoase angajaților tineri. În loc să recruteze toate talentele pe care le pot găsi, firmele de tehnologie reduc acum numărul angajaților. Acestea au înregistrat peste 500/000 de concedieri începând din 2022.
Mai puțină libertate de acțiune
De asemenea, conducerea va avea mai puțină libertate de acțiune din partea investitorilor. După un deceniu în care creșterea a fost mai presus de toate, profitabilitatea este acum prețuită. În 2022, pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut la nivel mondial, Emerging Cloud Index s-a înjumătățit.
Diferența de evaluare dintre companiile care depășesc regula de 40 și cele care nu o depășesc se mărește. Această măsură combină creșterea veniturilor și marja EBITDA pentru a evalua expansiunea profitabilă.
Desigur, companiile pot exclude compensarea acțiunilor în măsurătorile de rentabilitate ajustate. Emiterea de acțiuni nu este lipsită de costuri. Aceasta diluează deținătorii existenți și reduce profitul pe acțiune, conform reuters.
