Anul a fost unul plin de surprize și evenimente neașteptate din diverse domenii, cum ar fi geopolitica și economia mondială, ceea ce a dus la o creștere a divergenței între comportamentul investitorilor instituționali și al investitorilor de retail, potrivit XTB România.
Claudiu Cazacu, Consulting Strategist la XTB România, a analizat posibilele surprize care ar putea apărea pe piața de capital în anul următor și a tras următoarele concluzii:
„Bursa americană se îndreaptă spre un an de scădere de două cifre. Europa va avea de depășit costurile ridicate cu energia și dificultățile de aprovizionare cu gaze și carburanți. Se prevede o perioadă dezamăgitoare în sectorul cipurilor. Lira sterlină și yenul japonez pot aduce surprize în 2023. Revenirea Bitcoin ar putea să fie doar actul final al unei întregi epoci a criptoactivelor”, a explicat acesta.
În 2022, scăderile au adus profit
În anul 2022, investitorii individuali au fost mai optimiști decât cei instituționali, deși au fost nevoiți să își testeze răbdarea de mai multe ori. Acest lucru s-a reflectat în faptul că scăderile au adus profituri pentru investitorii individuali, în timp ce investitorii instituționali au avut o abordare mai conservatoare și au evitat riscurile.
Investitorii individuali care au avut o atitudine de a cumpăra în timpul corecțiilor au fost recompensați în timpul pandemiei, când au putut beneficia de creșteri semnificative ale prețurilor. În schimb, investitorii instituționali, care au avut o abordare mai conservatoare, au fost nevoiți să „aleargă” pentru a prinde creșterile târzii care au diminuat pierderile acumulate în cursul anului.
Anul acesta, optimiștii au înregistrat pierderi semnificative. Pe de altă parte, cei care au mizat pe scăderi prin strategii de vânzare în lipsă au obținut profituri estimate la peste 300 miliarde de dolari și un randament de 31,2% pentru pozițiile de vânzare în lipsă de 973,6 miliarde de dolari, potrivit estimărilor S3. Aceste cifre pot să mai varieze, dar este probabil ca acest an să fie unul excepțional de profitabil pentru cei care au pariat pe scăderi ale prețurilor.
Anul 2023 pare a fi promițător pentru bursiere
Anul viitor pare să aducă surprize pentru piața de capital, cu o scădere estimată de două cifre pentru Bursa americană. Întrebarea importantă este ce ar putea să urmeze după această scădere.
Este neobișnuit să avem o perioadă de cel puțin doi ani de scădere pe piețele de capital, dar atunci când se întâmplă, al doilea an de scădere tinde să fie și mai pronunțat. Exemplele din istorie arată că al doilea an din această secvență a adus, în medie, o scădere de 24%.
Totuși, nu putem avea o predicție precisă privind evoluția pieței în anul viitor, având în vedere schimbările semnificative care au avut loc în structura piețelor și a economiilor, precum și provocările specifice anului 2023. Este posibil ca prima parte a anului să aducă noi corecții de prețuri.
Creșterea dobânzilor poate oferi atât stabilitate, cât și nesiguranță
În mod obișnuit, nivelurile ridicate ale pozițiilor cash ale fondurilor sau ale indicatorilor de sentiment pot sugera o posibilă reacție contrară a pieței. Aceste salturi ar putea fi însă de durată relativ scurtă. Sezonul de raportare a rezultatelor companiilor din SUA va aduce noi estimări privind performanțele pentru întregul an și ar putea fi surprize neplăcute, datorită creșterii dobânzilor, care oferă randamente mai sigure (sau fără risc, în cazul titlurilor de stat).
Chiar și în condițiile unui peisaj economic dificil și a posibilei resetări a așteptărilor pieței, dobânzile vor rămâne sub nivelul inflației. Dacă inflația începe să se moderneze, a doua jumătate a anului ar putea aduce surprize pozitive pentru piețele de capital, în special pentru Bursa americană, potrivit Adevărul.
