Conștientizarea faptului că este foarte posibil ca războiul din Ucraina să se prelungească a alimentat o creștere de constantă cu peste 30 de procente a industriilor de apărare din țările aliate.
Acțiunile companiilor din domeniul apărării au crescut în ultimele luni, eclipsând câștigurile înregistrate de piețele bursiere în general, deoarece investitorii au pariat pe promisiunile de creștere a cheltuielilor militare din partea guvernelor occidentale pentru a ajuta efortul de război al Ucrainei împotriva Rusiei, conform unei analize realizate de Financial Times.
Indicele de referință global MSCI pentru acest sector – indice global de acțiuni care reprezintă performanța acțiunilor cu capitalizare mare și medie din 23 de țări de pe piețele dezvoltate – a crescut cu aproape 30% în dolari de la începutul lunii octombrie, cu 15 puncte procentuale mai mult decât indicele mai larg al acțiunilor la nivel mondial. Indicele european STOXX, utilizat în industriile aerospațiale și de apărare, a crescut cu puțin peste o treime în aceeași perioadă.
Câștigurile reflectă o convingere tot mai mare în rândul investitorilor că este puțin probabilă o încheiere rapidă a conflictului.
Acțiunile companiilor din industria apărării au crescut masiv
„În toamnă a existat o conștientizare a faptului că războiul va dura mai mult, că va fi nevoie de mai multă muniție”, a declarat Sven Weier, analist la banca elvețiană UBS.
Grupul american Raytheon – conglomerat multinațional care activează în domeniul aerospațial și al industriei de apărare – a înregistrat o creștere cu 21% de la începutul lunii ianuarie până la jumătatea lunii aprilie 2022. De la acel moment, acțiunile sale au crescut cu 23%.
O evoluție ușor atipică au avut acțiunile grupului BAE Systems din Marea Britanie, cea mai mare companie europeană din industria apărării. După ce au crescut înainte de invazie și până în martie trecut, acțiunile au scăzut cu 5% până în noiembrie, dar începând de atunci au crescut și ele cu puțin peste un sfert.
În urma creșterilor susținute înregistrate în ultimul trimestru al anului trecut, Robert Stallard, analist la Vertical Research Partners, a declarat că „2022 a fost cel mai bun an al acțiunilor din domeniul apărării din ultimii 40 de ani”.
Vizita președintelui SUA Joe Biden generează estimări optimiste
Președintele american Joe Biden și-a subliniat săptămâna trecută sprijinul și susținerea pentru Ucraina printr-o vizită surpriză la Kiev. „Apărarea libertății nu este opera unei zile sau a unui an”, a spus președintele SUA.
Un mesaj care a dat noi speranțe antreprenorilor din domeniul apărării, care așteaptă acum ca guvernele țărilor aliate să plaseze noi comenzi.
Cei mai mari investitori în acțiunile europene din domeniul apărării cu expunere la evenimentele din Ucraina sunt în principal companii americane. Opt dintre primii 10 acționari ai Rheinmetall au sediul în SUA, la fel ca și șapte dintre acționarii grupului italian de apărare Leonardo și opt dintre cei ai BAE.
Creșterea comenzilor generează probleme de personal și materii prime
Totuși, unii analiști au spus că este puțin probabil ca performanța puternică a sectorului de apărare din ultimul an să se repete. Analistul Vertical Research Partners a prezis că următoarele 12 luni vor fi „o perioadă mai dificilă pentru sectorul apărării”, având în vedere că „o mare parte din veștile bune sunt deja încorsetate în acțiunile din domeniul apărării”.
„Dacă perspectivele economice globale mai largi devin mai puțin proaste”, atunci investitorii și-ar putea îndrepta atenția către sectoare mai bine poziționate pentru a beneficia de redresare, a precizat Robert Stallard.
Byron Callan, directorul general al grupului de cercetare Capital Alpha Partners, se așteaptă ca sectorul să se confrunte cu probleme frontale în acest an, inclusiv cu constrângeri continue privind capacitatea furnizorilor de a avea suficienți muncitori calificați și materii prime.
Multe companii au avertizat că problemele din lanțul de aprovizionare împiedică eforturile de creștere a producției. În SUA, este în curs de desfășurare o bătălie privind plafonul datoriei naționale care ar putea submina cheltuielile pentru apărare, a mai adăugat Callan, citat de Financial Times.
