Potrivit analizelor realizate de marile grupuri financiare și analizate de Profit, se estimează că în următoarele luni cursul euro-leu va rămâne, cel mai probabil, sub pragul de 5 lei. Cu toate acestea, riscurile de depășire a acestui nivel psihologic cresc în a doua jumătate a anului.
Conform previziunilor majorității analiștilor consultați de Bloomberg, spre sfârșitul anului, se preconizează un curs de 5 lei sau chiar mai mare. Deși presiunile pentru deprecierea leului sunt determinate de factori economici, Banca Națională a României (BNR) joacă un rol crucial în controlarea evoluției cursului, în special prin gestionarea volatilității.
Moneda euro a atins 4,9783 de lei
Pe data de 19 mai, euro a atins un nou maxim record de 4,9783 lei/euro, în cadrul unui trend de depreciere a monedelor din regiune. Ulterior, leul a înregistrat o ușoară recuperare, iar în zilele recente cursul a coborât sub nivelul de 4,96 lei/euro. Luni, Banca Națională a României (BNR) a anunțat un curs de referință de 4,9580 lei pentru un euro, față de cursul de 4,9575 lei înregistrat vineri.
Datorită intervențiilor Băncii Naționale a României (BNR), leul prezintă o traiectorie mai puțin volatilă în comparație cu alte monede din regiune. Intrările investitorilor străini pe titluri de stat au asigurat o cerere solidă pentru leu anul acesta. BNR și-a semnalat dezaprobarea față de poziția leului și a lăsat lichiditatea în piață pentru a descuraja operațiunile carry trade (operațiuni valutare vizând diferențe de dobândă, n.r.) și chiar a cumpărat euro pentru a stopa aprecierea leului. Ne așteptăm la o creștere a cursului până la un maxim de 5,05 lei/euro până la finalul anului”, spune economistul șef al BCR (parte a grupului Erste), Ciprian Dascălu, citat de Profit.
Presiuni de depreciere asupra leului românesc
Leul se confruntă cu presiuni de depreciere, în special ca rezultat al deficitelor gemene, respectiv deficitului comercial (diferența dintre importuri și exporturi) și al deficitului bugetar. Cu toate acestea, interesul investitorilor străini în plasamentele în titluri de stat românești denominate în lei oferă temporar un sprijin monedei naționale.
În acest an, Ministerul Finanțelor a obținut împrumuturi semnificative de pe piața internă, depășind programul stabilit, și a beneficiat de dobânzi în scădere, influențate de plasamentele provenite din străinătate.
Unul dintre exemplele în care se poate observa prezența unor investitori instituționali importanți din străinătate este licitația desfășurată pe 25 mai. Ministerul Finanțelor avea planificată vânzarea de titluri de stat în valoare de 300 milioane de lei, cu o scadență de aproximativ 15 ani. Cu toate acestea, cererea a depășit semnificativ oferta, însumând 5,4 miliarde de lei, iar Ministerul Finanțelor a reușit să vândă titluri în valoare de 3,8 miliarde de lei, informează Profit.
