Potrivit Asociației Române a Profesioniștilor în Investiții, distincția dintre Pilonul I (pensia publică) și Pilonul II de pensii private obligatorii este comparabilă cu cea dintre a trăi pe credit și a economisi și investi pe termen lung pentru a genera venituri suplimentare . O ipotetică reducere a contribuției la Pilonul II de pensii private administrate privat, în opinia CFA, ar avea efecte dăunătoare pentru toți românii și ar reprezenta un risc sistemic semnificativ.
Contribuțiile noastre lunare reprezintă cea mai mare parte a pensiei noastre, care se bazează acum pe sistemul public de pensii. Pilonul II primește 3,75% din contribuția de 25%, în timp ce Pilonul 1 primește 21,25%. Inițial mai mare, contribuția la Pilonul II a scăzut în ultimii ani. În plus, ca parte a unei revizuiri anticipate a sistemului public de pensii, s-a planificat ca aceasta să crească treptat.
Cum funcționează Pilonul I?
Fiind un sistem de neacumulare, pensiile din pilonul 1 nu investesc fondurile care nu cresc prin această metodă. Cu alte cuvinte, prin investirea acestor fonduri de către cel care gestionează sistemul, în acest caz statul prin Casa Națională de Pensii, majoritatea pensiilor noastre viitoare nu se acumulează într-un cont individual și nici nu sunt compuse anual până la pensionare. Prin urmare, este incorect să sugerăm că, prin participarea la primul pilon de pensii, contribuim la pensia noastră.
În realitate, cei care se pensionează acum plătesc pentru pensia noastră, iar cei care ne urmează vor plăti pentru pensia lor. În plus, nu ar trebui să avem așteptări prea mari de la această pensie, deoarece plățile noastre lunare nu se dublează prin strategii de investiții inteligente, ci merg direct în consum, finanțând pensiile persoanelor care sunt acum pensionate.
Guvernele din întreaga lume care utilizează acest sistem în principal pentru pensiile cetățenilor lor se confruntă cu probleme structurale evidente în ceea ce privește primul pilon al pensiilor, din cauza dependenței sale de date demografice (rata natalității, speranța medie de viață), emigrație și raportul dintre angajați (persoane active) și pensionari. În cazul României, există, de asemenea, problema unor grupuri care beneficiază de privilegii care îi diferențiază de pensionarii „obișnuiți”, cum ar fi pensionarea anticipată la vârste foarte tinere, calculul folosind o formulă de calcul a pensiei diferită, indexarea folosind o formulă de calcul a pensiei diferită, lipsa contribuțiilor etc.
Mai ales în perioade de criză sau recesiune, când trebuie căutate resurse pentru aceste plăți „fixe” din impozitarea unei economii în scădere severă, presiunea asupra bugetului de stat din care se plătesc aceste pensii crește și devine destul de mare. Situația nu se poate îmbunătăți fără o reformă cuprinzătoare a sistemului public de pensii.
Cum funcționează Pilonul II?
Sistemul de pensii din pilonul 2 este complet diferit. Contribuția de 3,75% este plasată într-un cont personal gestionat de un administrator privat care trebuie să detalieze periodic ce se întâmplă cu fondurile de pensii ale clienților săi. Comparațiile între diverse administrații și diverse vehicule de acumulare sau de economisire pot fi făcute în acest mod. Transferul ar trebui să se realizeze fără a implica cheltuieli mari pentru beneficiar, iar piața ar trebui să garanteze flexibilitatea de schimbare și de alegere a acestor administratori privați. Autoritatea înființată în acest scop supraveghează sistemul.
Spre deosebire de Pilonul 1, Pilonul II investește contribuțiile noastre lunare într-o varietate de active financiare (mai mult sau mai puțin riscante) și le crește cu rate mai mari decât rata inflației. Astfel, nu numai că mărește aceste resurse, dar păstrează și puterea de cumpărare a donațiilor noastre de-a lungul anilor. În cele din urmă primim mai mulți bani, nu doar nominal. Economia privată se poate extinde și prospera prin investirea resurselor de capital colectate. Al doilea pilon se referă la consum, nu la investiții. Desigur, o problemă poate fi atenția excesivă a administratorului nostru de pensii față de aceste capitaluri economisite și limitările privind tipurile de investiții care pot fi făcute cu acești bani.
Care variantă este mai bună?
Pilonul 2 continuă să fie răspunsul evident la reforma pilonului 1. Cu atât mai mult cu cât se potrivește perfect pentru o populație mai puțin alfabetizată financiar și capabilă să își facă propriile investiții financiare, o populație cu venituri extrem de mici (pentru care există întotdeauna alte priorități decât economisirea) și o populație care este mai preocupată de consum decât de investiții și economisire. În concluzie, considerăm că, în viitor, plățile către acest pilon ar trebui să crească și nu să scadă și că acesta ar trebui să devină treptat principala sursă de venit la pensie.
