Banca Centrală Europeană a majorat rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază, în contextul în care continuă să lupte împotriva creșterii prețurilor de consum, ratele fiind acum la niveluri care nu au mai fost atinse din noiembrie 2008. „Perspectivele inflației continuă să fie prea ridicate pentru prea mult timp”, a declarat BCE într-un comunicat. Odată cu ultimul anunț, rata de referință a băncii va trece la 3,25%, începând cu 10 mai.
Decizia vine după ce cifrele privind inflația publicate la începutul acestei săptămâni au arătat o creștere a ratei principale la 7% pentru luna aprilie. În același timp, inflația de bază, care exclude prețurile la alimente și energie, a scăzut ușor la 5,6%. „Inflația globală a scăzut în ultimele luni, dar presiunile subiacente asupra prețurilor rămân puternice”, a declarat joi Banca Centrală.
Rate mai mari ale dobânzii de referință
BCE s-a angajat pe calea actuală de creștere în iulie 2022, când a adus dobânda principală de la -0,5% la zero. Cu toate acestea, în pofida creșterilor consistente ale ratelor de atunci, inflația rămâne cu mult peste ținta BCE de 2%. Estimările publicate săptămâna trecută de Fondul Monetar Internațional sugerează că inflația nu va atinge ținta BCE până în 2025. Datele recente arată, de asemenea, că economia zonei euro a crescut mai puțin decât se aștepta în primul trimestru al anului, înregistrând un PIB de 0,1%. Cu toate acestea, cifrele privind șomajul au arătat o ușoară îmbunătățire în martie față de luna precedentă, la 6,5%. În plus, un sondaj recent al BCE a arătat că băncile au înăsprit semnificativ accesul la credite, ceea ce ar putea sugera că ratele mai mari ale dobânzilor au început să își facă simțită prezența în economia reală.
În cea mai recentă decizie privind dobânda, BCE a recunoscut că „aceste creșteri de dobândă din trecut se transmit la condițiile de finanțare și monetare din zona euro”, însă a menționat, de asemenea, că „decalajele și puterea de transmitere către economia reală rămân incerte”. Banca Centrală nu a oferit indicații suplimentare cu privire la deciziile viitoare privind ratele de dobândă. De asemenea, BCE a declarat că, cel mai probabil, în luna iulie vor înceta reinvestirile în cadrul programului său de achiziționare de active (APP).
APP este un pachet de stimulare a achizițiilor de obligațiuni care a început la jumătatea anului 2014, pentru a face față nivelurilor persistent scăzute ale inflației. Acesta a fost înghețat între ianuarie- octombrie 2019 și apoi a durat până în iulie 2022, dar a continuat să reinvestească plățile din activele ajunse la maturitate. Semnalarea faptului că ar putea opri reinvestirile a fost considerată un compromis de tip „hawkish” pentru BCE în această săptămână, deoarece unii membri ai Consiliului guvernatorilor săi ar fi cerut probabil o majorare mai mare.
Presiuni asupra sectorului bancar SUA
Decizia de a majora ratele cu 25 de puncte a fost aproape unanimă, a declarat joi președintele BCE, Christine Lagarde. Acesta a declarat joi că există o „divergență” între sectoarele economiei. Perspectivele pentru sectorul manufacturier se înrăutățesc, în timp ce sectorul serviciilor este în creștere, a spus aceasta. „Cred că este corect să spunem că toată lumea a fost de acord că majorarea ratei era necesară și că în al doilea rând nu facem o pauză, asta este foarte clar și știm că mai avem mai mult teren de parcurs”, a declarat Lagarde.
Rezerva Federală a anunțat miercuri că va majora dobânzile cu 25 de puncte de bază, aducând intervalul de variație al dobânzii țintă pentru fonduri la 5-5,25%, cel mai ridicat nivel din august 2007. Banca centrală a sugerat, de asemenea, că ar putea fi aproape de a face o pauză în ceea ce privește majorarea ratelor. Cele două decizii ale Băncii Centrale vin într-un moment în care presiunile asupra sectorului bancar, în special în Statele Unite, nu s-au disipat. La începutul acestei săptămâni, JPMorgan a anunțat achiziția First Republic, un creditor mai mic care s-a luptat să supraviețuiască în condițiile unui mediu cu dobânzi mai mari. Directorul general al Unicredit, o bancă italiană, a declarat miercuri că se așteaptă la mai multe acțiuni care privesc salvările de bănci în SUA. Aceste tensiuni din sectorul bancar ar putea oferi muniție suplimentară bancherilor centrali, pe fondul unor preocupări mai largi legate de implicațiile unor rate mai mari asupra economiei reale, conform CNBC .
