Piețele emergente ar putea asista la o temută „oprire bruscă” a fluxurilor de capital, pe măsură ce politicile „America First” ale președintelui Donald Trump stimulează economia SUA. De asemenea, politicile lui Trump absorb banii din țările mai sărace, a avertizat joi banca de investiții JPMorgan.
Printre aceste state se află și România, alături de alte trei țări expuse la risc. Analiștii se tem de opririle bruște ale fluxurilor de capital deoarece acestea lipsesc economiile de banii de care au nevoie pentru a se dezvolta sau chiar pentru a continua să funcționeze.
România este expuse riscului de „oprire bursă”
Indicațiile interne ale JPMorgan arată că în ultimul trimestru au existat „ieșiri nete de capital”. Acestea sunt în valoare de 19 miliarde de dolari din economiile în curs de dezvoltare, fără a include China. De asemenea, se așteaptă ca alte 10 miliarde de dolari să plece în primul trimestru. „Pur și simplu, folosind definiția academică acceptată pe scară largă, acest lucru ar semnala faptul că EM ex China este pe punctul de a se opri brusc”. Declarația a fost făcută de banca în nota de cercetare, adăugând că fenomenul nu este ceva „de luat ușor”.
Actuala încetinire a fluxurilor de capital nu este determinată de un eveniment centrat pe piețele externe. Este determinat mai degrabă de înăsprirea condițiilor financiare la nivel global. Motivul încetinirii sunt tarifele vamale și promisiunile de reducere a impozitelor ale lui Trump. Măsurile cresc posibilitatea ca ratele dobânzilor din SUA să rămână mai mari pentru mai mult timp.
Economiile ar trebui să poată absorbi șocul
Ținând cont de acest lucru, „nu este vorba de o situație în care anumite țări membre ale Uniunii Economice și Monetare se află sub presiune. De altfel, nu este vorba că se confruntă cu presiuni asupra balanței de plăți sau a monedei, așa cum a fost cazul în 1998-2002, 2013, 2015”, a adăugat JPMorgan. Nu este nici un caz de slăbiciune a economiei americane, care a determinat o vânzare la nivel mondial de tip „risk-off”. „Mai degrabă, este vorba de o economie americană puternică. Este vorba despre riscuri politice care atrag fluxuri din piețele externe”, au scris analiștii.
Modul în care situația va evolua de acum încolo va depinde de ceea ce va face Trump. Va depinde și dacă datele-cheie din SUA privind locurile de muncă, inflația și vânzările cu amănuntul se vor dovedi suficient de puternice. Vom vedea dacă sunt suficient de puternice pentru a afecta mișcările ratei dobânzii de către Fed, a declarat JPMorgan. Chiar dacă o oprire bruscă are loc în piețele externe, majoritatea economiilor ar trebui să poată absorbi șocul. JPMorgan a declarat că cele mai expuse la risc sunt România, Malaezia, Africa de Sud și Ungaria, potrivit reuters.
