Speranțele Telegram pentru un raport economic profitabil pe următorii de doi ani au fost afectate de acuzațiile aduse împotriva directorului executiv Pavel Durov, în timp ce investitorii în activele companiei suferă pierderi majore în urma evenimentelor din ultimele zile.
Pavel Durov se confruntă cu o serie de acuzații preliminare în Franța cu privire la presupusa incapacitate a Telegram de a aborda criminalitatea în cadrul aplicației. Inclusiv una care poate fi pedepsită cu până la 10 ani de închisoare.
Viitorul Telegram, incert după arestarea directorului Pavel Durov
Miliardarul de origine rusă a fost eliberat din arest pe cauțiune, dar acum nu are voie să părăsească Franța. Evoluția este catastrofală pentru Telegram și pentru directorul său executiv. Durov a încercat să extindă afacerea înainte de o posibilă listare la bursă până în 2026.
Directorul executiv și-a intensificat eforturile de monetizare, introducând abonamente incipiente și oferte de publicitate în încercarea de a deveni „autosustenabil din punct de vedere financiar”. Declarațiile financiare ale Telegram pentru 2023, consultate de Financial Times și care nu au fost raportate anterior, arată că anul trecut compania a înregistrat venituri de 342 de milioane de dolari.
Cu o pierdere operațională de 108 milioane de dolari. Pierderile totale s-au ridicat la aproximativ 173 de milioane de dolari după impozitare. În martie, Durov a declarat că merge mai departe cu planurile de IPO, după ce a respins abordările unor potențiali investitori care, potrivit lui, au oferit companiei din Dubai „evaluări de peste 30 de miliarde de dolari”.
Durov a cumpărat 64 de milioane de dolari în obligațiuni ale serviciului de mesagerie
Telegram este deținută în totalitate de Durov, care are o avere de miliarde de dolari în criptomonede, dar compania a strâns aproximativ 2,4 miliarde de dolari în finanțări sub formă de datorii care urmează să ajungă la scadență în 2026.
Aceasta include o ofertă de obligațiuni în valoare de 1 miliard de dolari în 2021, în care fondurile de stat din Abu Dhabi s-au numărat printre investitori. Cel mai recent, 330 de milioane de dolari au fost asigurați la începutul acestui an într-o emisiune despre care Durov a spus că a fost suprasubscrisă.
Durov a cumpărat personal cel puțin 64 de milioane de dolari în obligațiuni Telegram, conform declarației financiare 2023 a companiei. Ca parte a ceea ce el a descris anterior ca fiind investirea a „sute de milioane” în creșterea Telegram. Prețul obligațiunilor Telegram a scăzut cu aproape 10 puncte procentuale, pentru a se tranzacționa la aproximativ 87 de cenți pe dolar, cu un randament de peste 16%.
Pavel Durov. Sursa foto Arhiva companiei
Acțiunile Telegram s-au prăbușit
În scădere de la aproximativ 96 de cenți înainte de arestarea sa de sâmbătă, după ce a aterizat pe un aeroport din afara Parisului cu un avion privat. Conform termenilor, deținătorii de obligațiuni ai Telegram vor putea converti datoria negarantată senior în acțiuni cu o reducere față de prețul IPO al Telegram dacă listarea are loc înainte de sfârșitul lunii martie 2026.
„Ar cumpăra investitorii un IPO dacă nu sunt siguri dacă Telegram este un paria? Eu nu sunt sigur. Investitorii în obligațiuni s-ar confrunta cu o dilemă similară”, a declarat un deținător de obligațiuni, adăugând că investitorii de capital privat ar putea profita de ocazie pentru a cumpăra compania la un preț redus.
„În ambele cazuri, nu m-aș aștepta la o recuperare rapidă a obligațiunilor”. Un deținător de obligațiuni a declarat că nu a primit nicio comunicare de la Telegram în urma veștii arestării. Compania este strâns asociată cu Toncoin, o criptomonedă care a fost inițial dezvoltată de echipa Telegram și a atras investitori individuali și instituționali ruși, printre alții.
Pierderile Telegram au fost acoperite de aprecierea monedei digitale Toncoin
În 2023, pierderile financiare ale Telegram au fost parțial compensate de o apreciere a activelor digitale pe care le deține în bilanțul său, care valorau în total aproape 400 de milioane de dolari în acel an. Între timp, în 2024, compania a vândut și Toncoins pentru peste 244 de milioane de dolari în numerar, arată documentele financiare.
Cu toate acestea, activele digitale ale companiei au fost afectate de arestarea din Franța. Rămâne neclar modul în care Durov va continua să opereze platforma, sau dacă această sarcină va cădea la un mic grup de locotenenți loiali la o companie cunoscută pentru cultura sa cult-like.
Durov a declarat că societatea are doar aproximativ 50 de angajați, inclusiv 30 de ingineri strict verificați. Acesta a declarat că și-a ales echipa organizând concursuri de programare și apoi încercând să îi curteze pe câștigători, adăugând că aceștia erau în principal programatori din Ucraina.
Telegram, sursa foto: jurnalul.ro
Răspunsul serviciului de mesagerie în fața acuzațiilor
„Nu există practic nicio fluctuație”, a declarat Durov pentru FT la începutul acestui an. „Ei împărtășesc aceleași valori și cred în misiunea companiei”.El este în centrul procesului decizional, descriind ritmul de inovare ca fiind mai apropiat de un start-up, în ciuda faptului că are aproape 1 miliard de utilizatori.
„Nu-mi place să mă văd ca fiind co-director, proprietar sau oricine altcineva. Îmi place să mă văd ca un lider de produs”, a spus Durov. „Nicio funcție nu este lansată fără implicarea mea profundă”. Stilul centralizat de conducere ridică întrebări „dacă Telegram poate exista fără Pavel”, a declarat Aleksandra Urman, cercetător la Universitatea din Zurich și expert în social media.
Miliardarul rus a pledat mult timp pentru o abordare „hands-off” a moderării în numele libertății de exprimare și al idealurilor libertariene. Telegram afirmă pe site-ul său că a dezvăluit „0 octeți de date ale utilizatorilor către părți terțe, inclusiv guverne”, ca o chestiune de principiu.
După arestarea inițială a lui Durov, compania a declarat că acesta nu are „nimic de ascuns”, adăugând că este „absurd să se pretindă că o platformă sau proprietarul acesteia este responsabil pentru abuzurile de pe acea platformă” și că moderarea sa este „în conformitate cu standardele industriei”, potrivit Financial Times.
