Inflația din SUA a scăzut substanțial în luna iunie. A extins recenta încetinire a creșterii prețurilor deschide calea pentru ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor până la sfârșitul verii.
Indicele prețurilor de consum, o măsură a costurilor bunurilor și serviciilor în întreaga economie, a scăzut ușor față de luna mai. A redus rata inflației de la an la an la 3%, cea mai scăzută din iunie 2023.
Prețurile de bază exclud produsele alimentare și energetice volatile. Ele sunt considerate un indicator mai bun al inflației subiacente, au crescut cu 0,1% din mai. Aceasta a fost cea mai ușoară creștere din ianuarie 2021, când mari părți ale economiei erau încă înghețate de pandemie.
Prețurile din SUA, sub așteptările economiștilor
În total, raportul a arătat că prețurile s-au răcit în general în al doilea trimestru. Acestea au fost sub așteptările economiștilor. Acesta este invers față de ceea ce s-a întâmplat în primele trei luni ale anului, când inflația a fost surprinzător de puternică.
„Am asistat cu siguranță la o încetinire destul de bruscă. Aceasta este cu siguranță o creștere a încrederii pentru Fed„, a declarat Kevin Cummins, economist șef pentru SUA la NatWest Markets.
Raportul menține ușa larg deschisă pentru o reducere a ratei dobânzii în septembrie. La începutul acestei săptămâni, președintele Fed, Jerome Powell, a pregătit terenul pentru această reducere. A sugerat că piața muncii încetinește într-un mod care a diminuat o sursă majoră de inflație. Riscă o slăbire suplimentară care nu ar fi de dorit.
Investitorii nu se așteaptă ca Fed să reducă ratele dobânzilor la următoarea sa reuniune, din 30-31 iulie. Oficialii nu au încercat în mod public să obțină un consens în jurul unei astfel de mișcări și, în afara cazurilor extraordinare, se feresc să ia piețele prin surprindere.
Ce se va întâmpla în septembrie?
O întrebare mai importantă pentru această reuniune este măsura în care oficialii pregătesc terenul pentru o reducere în septembrie. Președintele Fed San Francisco, Mary Daly, a declarat joi reporterilor că se așteaptă ca reducerile ratelor dobânzilor să fie justificate în scurt timp. S-a abținut de la a susține o astfel de măsură la reuniunea din iulie.
Decizia de a reduce sau nu ratele la o ședință față de următoarea nu a fost deosebit de semnificativă pentru economia în general, atâta timp cât „oamenii înțeleg încotro ne îndreptăm”, a declarat Daly. Punând mai mult accent pe menținerea unei piețe a muncii puternice, așa cum a făcut Powell în această săptămână, „este un semnal de comunicare destul de mare” cu privire la direcția în care se îndreaptă Fed, a spus ea.
După publicarea raportului, investitorii au mărit pariurile conform cărora Fed va reduce ratele de două ori în acest an. Șansele unei a treia reduceri au crescut. Ceea ce implică faptul că banca centrală ar putea reduce ratele la ultimele trei reuniuni ale anului, în septembrie, noiembrie și decembrie.
Ce este în scădere, ce este în creștere
Raportul de joi ar putea fi deosebit de liniștitor pentru factorii de decizie. A arătat că costurile locuințelor încetinesc după o creștere uriașă în urma pandemiei. Inflația locuințelor, care reflectă costul închirierii și reprezintă aproximativ o treime din IPC, a menținut prețurile globale la un nivel ridicat.
Economiștii și oficialii Fed au anticipat mult timp că această inflație va scădea. Deoarece chiriile pentru locuințele noi au scăzut timp de un an și jumătate. Cu toate acestea, cifrele sunt adesea în urma condițiilor de pe piață cu mai multe luni. Ultimul raport a părut să ofere o confirmare binevenită a faptului că indicatorii oficiali ai inflației surprind acum aceste evoluții.
Creșterile de prețuri au fost, în general, moderate într-o serie de categorii. Costurile călătoriei cu avionul și ale cazării la hotel au scăzut deosebit de mult față de luna precedentă.
Companiile aeriene americane au redus prețurile biletelor. Este o inversare față de acum un an. Atunci companiile aeriene se străduiau să extindă zborurile suficient de repede pentru a satisface cererea. Atunci, „toată lumea călătorea și nu prea conta cât costa”, a declarat directorul executiv al Delta Air Lines, Ed Bastian.
Retrospectiva acestui an
În această vară, companiile aeriene au adăugat zboruri mai mult decât suficiente pentru a face față numărului record de pasageri de pe aeroporturile americane. În același timp, tarifele au scăzut. Reducerile au contribuit la un profit mult mai mic în al doilea trimestru, când Delta a raportat rezultatele joi.
În timp ce inflația s-a temperat considerabil în ultimii doi ani. Mulți americani s-au consolat puțin cu datele mai blânde privind inflația la 12 luni. Creșterea prețurilor la orice, de la mașini la mese la restaurante și locuințe, începând din 2021, a fost anormal de mare.
Directorii de la PepsiCo, care de asemenea a raportat joi rezultatele trimestriale, au indicat că cumpărătorii îngrijorați de inflație reduc cheltuielile.
În ultimii câțiva ani, chiar dacă prețurile au crescut vertiginos, mulți consumatori au continuat să cumpere dulciuri accesibile, precum Doritos și Lay’s, în locul unor cheltuieli mai mari, precum restaurante, concerte sau călătorii. Dar acum, ei își limitează cheltuielile în toate domeniile, a declarat Jamie Caulfield, director financiar.
„Există o cohortă de consumatori care au devenit mai atenți la preț. Ei caută mai multe oferte pentru a obține mai mult pentru banii lor”, a declarat Caulfield. ”
Asigurarea auto, între timp, a rămas un punct fierbinte pentru inflație, reflectând în parte impactul persistent al unei creșteri anterioare a prețurilor auto. Acestea au scăzut mai recent, inclusiv în iunie.
Munca noastră este departe de a se fi încheiat
Scăderile marilor acțiuni tehnologice au tras S&P 500 în jos joi. Dar Russell 2000, un indice al companiilor mici și mijlocii, a înregistrat un câștig mare. A reflectat entuziasmul față de raportul privind inflația.
O mișcare a Fed de a începe să reducă ratele dobânzilor ar putea fi deosebit de utilă pentru întreprinderile mici. Acestea tind să aibă mai multe datorii cu rate variabile decât companiile mari.
Titlurile de trezorerie americane au înregistrat, de asemenea, o creștere puternică, determinând scăderea randamentelor acestora. Randamentul notei de referință a Trezoreriei pe 10 ani s-a stabilit la 4,192%, în scădere de la 4,280% miercuri. Mișcările randamentelor tind să reflecte în linii mari așteptările investitorilor cu privire la ratele pe termen scurt stabilite de Fed.
Ce se întâmplă cu economia SUA?
Până joi, au existat semne că economia s-a răcit – nu suficient pentru a stârni temeri legate de o recesiune, dar suficient pentru a stimula o schimbare de ton din partea Fed. Oficialii încearcă să găsească un echilibru între riscul de a reduce ratele prea devreme și de a permite inflației să persiste și riscul de a aștepta prea mult și de a provoca daune inutile pieței muncii.
Banca centrală și-a majorat rata de referință cel mai recent în iulie 2023 la aproximativ 5,3%, cel mai ridicat nivel din 2001, pentru a combate inflația care a atins un nivel maxim al ultimilor 40 de ani.
Casa Albă s-a bucurat de vestea de joi. Președintele Biden și-a petrecut săptămâna încercând să oprească un flux de dezertări democrate din sprijinul său pentru realegere, după o performanță devastatoare la dezbatere și apariții publice care nu au liniștit alegătorii îngrijorați de vârsta sa.
„Raportul arată că gospodăriile primesc un răgaz binevenit în domenii-cheie ale bugetului lor familial – nu doar o inflație mai scăzută, ci și scăderi ale prețurilor la benzină, mașini, bilete de avion”, a declarat Jared Bernstein, președintele Consiliului consilierilor economici, într-un interviu. „Munca noastră este departe de a fi terminată, dar aceasta este o mișcare foarte solidă în direcția corectă”, conform wsj.com.
